Day58·要学习也要甜蜜，我有故事你有酒吗？
哈喽，宝子们好呀~！
今天是2023年3月2日，坚持半·日更的第五十八天。
昨天发完文章，真没想到朋友们纷纷发来私信问我身体没事吧
哎呀，怪不好意思的
接着昨天那茬
事情是这样的：
就放这么多吧，霸屏太长也不太好
总之我听到他给我讲的故事真的是太太太太太开心了！这就是年轻人的那种小甜蜜，我甚至想起了自己上大学那会儿图书馆的奇遇。
当时也是在准备考研，所以每天都固定泡在图书馆，那时候微信刚兴起不久，大家都很喜欢用“附近的人”这个功能
当然啦，我并不是在想他，只是觉得很奇妙。
更妙的是，没想到我的【半·日更】竟然能给我带来这么可爱的宝子，听到这么有趣的故事，这种感觉真的太棒了
回家路上，我第一时间跟老公分享了这个事情，我告诉他，希望以后能够遇到更多更有趣的灵魂，听到更多奇妙的经历，我认为，这也是人生意义的一部分。
开心的是，他很懂我
更有缘的是，同一天，后台有两位弟弟给我发来私信，都是还在上学的宝子。真羡慕你们，能这么早就遇到老唐，所以，一定要珍惜这个机会啊，好好跟着老唐学习，相信你们日后一定会更加富有
顺便
另，有些大哥
好啦，闲聊完毕，开始学习
今天给大家分享我在2023年2月27日的学习记录。共学习唐书房2017年原创文章4篇。具体内容如下（原版未更改，部分内容不严谨，大家无需保存）：
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提前预警一下，今日图片比较多，大家多担待。。
好的，开搞
第一篇 2017-08-20 散打投资10
又是做作业的一期，本次做的作业是腾讯，不过有别于“金螳螂”的烧脑程度，我们只需要大脑思考一下即可。
开篇老唐更正了一个小错误：
南非MIH持有的腾讯股份至今（写文章日期，下同）一股没卖的情况下增长了4000多倍，而不是在《散打投资6》中说的6000倍。
当然了，大股东获利多少，不是我们需要关注的重点，我们需要反问自己的是，如果回到大股东投资的时候或2004年6月16日腾讯上市的当天，我们买入了腾讯的股票，是否能拿到现在，从而获得几千倍的回报？
这就是今天作业的主题——根据老唐提供的“自从2001年~2009年期间，发生在腾讯的大事件”，来思考自己的买入持有卖出行为。
这篇文章虽短，但看了很久，主要是参考了下留言区朋友们的想法，思考了大家提出的几个问题。
说实话，回到2001年，我还正在上小学
如果2001年跟随大股东MIH一起买入腾讯的话，简单聊聊我的看法：
①2001年~2002年持有观望。
2001年~2002年腾讯都处于盈利状态，这样使得公司发展有一定的资金保障。
根据前面几篇散打文也可得知，维持QQ持续增长的客户，是需要大量资金支持的，包括服务器的费用等，有盈利才会有继续拓展业务的可能性，所以此时持仓观望腾讯接下来的走向。
②2003年公司策略的改变，会进一步增加我持有腾讯的信心。
也就是老唐文中提到的“2003年6至8月，腾讯如梦初醒，重新开放号码的免费注册通道。”可以理解这种“前期为了生存，急于收费”的心态，但是，用户可能一时之间接受不了，尤其是QQ用户群体都比较年轻化，也就是留言区某位朋友说的“屌丝”
但是针对这位朋友所说的“QQ用户再多有什么用，用户都是没钱的'屌丝'”这一点我不是很认同。我认为，维持客户粘度很重要，小朋友也总有长大的那天，这就像茅台酒要等5年才能售卖一样，只要留住用户，未来总有一天，他们可以成为贡献盈利增长的主力军
回到公司策略转变上来，放弃收费继续免费，从其他地方寻找可以收费的突破口，变相收费，效果更好，这一年模仿韩国的QQ秀上线，就是一个比较成功的案例。
③会比较动摇我的一年应该是2004年——腾讯被迫放弃与移动和联通的合作。
其实从“2004年10月移动强制要求腾讯重新签订协议降低分成比例，造成腾讯年净利润将锐降数千万元”这件事情来看，已经可以预判到未来腾讯会跟移动和联通撕破脸。
当你做大市场且利润丰厚的时候，任何人都想进来分一杯羹，何况说是一直合作的伙伴。
不过虽然会被动摇，但应该不会卖出，持观望状态。
因为观察腾讯早期的发展路径，就是在不断尝试，希望能够将QQ的流量最大化的利用，但是复制粘贴似的模仿不一定能够带来成功，因为用户群体不同，需求也不同，需要不断试错，不断总结经验，找到真正适合自己用户群体的产品。
当然此时的尝试就需要稍微谨慎一点了，毕竟分成降低，会对腾讯的现金流带来一定影响，需要控制一定的试错成本。
④观察后面的几条信息，没有让我能够做出一定要卖出的决定。
或许会一直持仓观察，毕竟站在那时，能够做出腾讯会越来越好的判断，但是不知道会有多好，或许持仓，才会让我更加关注这个互联网世界的变化吧。
不过，如果期间有用钱需求或者有更好的企业有机会参与，或许会选择卖出。
此外，随便谈谈MSN等为什么没有干过QQ的原因。
个人鄙见，最重要的一点就是QQ正站在生死关头，它当时是腾讯的核心业务，如果QQ阵亡，也许腾讯就阵亡了，所以马化腾为首的管理层倾注的心血会更多。
微软已经足够赚钱，只是想来分一杯羹，分不到对于他们企业来说也无关痛痒，或许会掉以轻心。
我的想法不一定对，在这里只是简单记录一下，以后随着学习的深入，或许会有新的思考，到那时再写下来
第二篇 2017-08-25 散打投资11
本文五个重点：
1）解答了之前说的受到@黄济强的影响研究腾讯的事情：
2）老唐的介入时间：
2016年9月：197.3港币。
2017年6月中旬、2017年7月初：260~270港币。
3）如何思考腾讯的确定性：
①智能手机的普及以及发展能够给微信带来足够的上升空间。
②腾讯抛弃了做产品的思路，而转向平台型企业——提供接口的同时也提供了流量。
③赛马机制，提高创新效率。
④小马哥带领下的腾讯企业文化很务实。
4）在上一篇中提出的问题，老唐也给出了自己思路：
①腾讯未上市之前，2001年跟随大股东MIH买入的话，跟中移动撕破脸的时候会下车，如果没有，2008年50~80倍市盈率的时候也会下车。
②二级市场买入的话，2008年之前不会买入，因为老唐的规则是：不买上市未满五年的企业。2008年20倍市盈率可能会买，但“3Q大战”又是另一个考验人的地方。
5）分析MIH没有下车的原因：
①与管理层密切接触的机会多，信心更足？
②流动性劣势优势，持有股权太多，抛售不易。
关于老唐开头比较伤心
关于腾讯，再补充一份资料。
老唐在《散打投资10》中提到了一篇文章《“全名公敌”马化腾》，我百度搜索了一下，找到了这篇文章，直到今天才有空阅读一下
如果你懒得下载
呼~~
大家看得不易，我也传的不易，且看且珍惜
第三篇 2017-08-27 信立泰中报速读
信立泰之前的学习笔记已发：Day40·拒绝付费点菜！来学习下老唐的分享观~，如果大家感兴趣，还是去阅读老唐写的关于信立泰的两篇原文。
对于非持股公司的半年报浅析，仅简单总结文章重点：
①信立泰资产负债表干净，且有息负债占比小，应收账款虽多，但占比稳定，且近几年有变小趋势，说明回款状况良好。
②无形资产中的8.4亿非专利技术很难判断其中水分，只能根据实控人的品行来判断。
③通过高管自购股份加大股东减持获取资金解决员工持股问题，干得漂亮。
④营收提升、成本下降导致其毛利率进一步提高，但与茅台相比还是有巨大差别。信立泰的生意模式导致其销售费用也很高。
⑤市场主要担忧：营收和净利的大部贡献来自于泰嘉。借用留言区一位朋友所说：“坐吃山空，无米下锅。”
⑥结论：
未来三年营收和净利润降低的可能几乎看不到，然而增长速度也无法乐观，最大可能就是10%左右低速增长。
老唐对于信立泰的最高仓位：维持3%不动。（深市打新专用）且，留言区看到一条回复：
第四篇 2017-08-31 国投半年报速读
同上一篇，对于非持股公司的半年报，仅仅简单总结文章重点：
1）中报净利润出乎老唐意料，主要在于广西钦州电厂的1.56亿亏损。
2）分板块观察：
①水电部分——平稳发展，营收下降主要受电价降低影响。下半年情况或许会更好，主要原因是：“三季度水量大，水电传统印钱季节。”（留言区找到）
②控股火电——净利润降低，但经营现金流却是暴增，考虑折旧增加影响。其中“甘肃靖远”的亏损属于意料之中，主要是需求降低，且不好出手。非控股火电子公司和新能源部分占比较少，没有谈太多实际情况，仅仅给其估值，跳过。
3）结论：四大板块盈利预测总和-总部费用，对照当前市值，市盈率不到16倍，低估。
4）潜在利好：
①火电去产能——关掉30万以下装机的，环保不达标的小火电厂。国投没有一台30万以下小火电。（留言区找到的）
②2018年1月1日的煤电联动，政策性上调电价。
好啦，宝子们，今日份笔记投送完毕，我要摆烂
加油，我们一起变更好🌷：
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